美国4月就业放缓迹象料初现 关税影响或后续进一步加剧

　　美国4月就业增长可能放缓，失业率则保持稳定，这表明劳动力需求依然健康，但有所降温，尤其是在贸易政策风险可能影响企业招聘决策的背景下。

　　媒体对经济学家的一项调查中值显示，上月新增非农就业人数预计为138，000，较3月大超预期的数量有所放慢。失业率预计维持在4.2%不变。

　　美国劳工统计局将于周五公布就业数据，这是自特朗普政府实施大规模惩罚性关税以来，首次反映劳动力市场的报告。数据背后的调查是在4月第二周进行的，当时特朗普对部分关税采取暂缓措施，并大幅提高了对中国商品的关税，加剧了各种规模企业的不确定性。

　　经济学家Shruti Mishra在一份报告中表示：“移民和贸易限制可能在未来几个月拖累就业增长，但对4月的影响不会太大。”她预计新增就业人数为165，000，“话虽如此，下行风险依然存在。”

　　休闲和酒店业

　　此次就业报告基于面向家庭和企业的两项调查，均在特朗普总统宣布全面关税后进行。安永资深经济学家Lydia Boussour表示，这一时点可能对企业决策产生了负面影响，她预测新增就业人数仅为65，000，低于市场共识。

　　她指出，季节性因素在4月也通常具有更大影响力。休闲和酒店业通常在这个时期开始为夏季旺季招聘人员。她预计该行业就业人数将减少，零售和运输行业也会表现疲软。

　　彭博经济研究估计，劳动力市场可能最早在5月开始更明显恶化。Anna Wong和Estelle Ou在报告中称，6月6日发布的5月就业报告可能会显示，物流及休闲和酒店业的招聘将出现更加明显的放缓。

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